Page 42 - FoodFocusThailand No.181 April 2021
P. 42
SURF THE AEC ศููนย์์วิิจััย์กสิิกรไทย์
Kasikorn Research Center
ประเด็็นด็ังกล่่าวสะท้้อนได็้จากยอด็ซื้้�อเงินตราต่างประเท้ศสุท้ธิิของ ปรับค่่าเงินด็องให้แข็งค่่าขึ�น (Revaluation) เพั้�อล่ด็ท้อนค่วามเสี�ยงท้ี�อาจจะ
เวียด็นามสูงถึึงร้อยล่ะ 5.1 ต่อ GDP (สูงกว่าเกณฑ์์ท้ี�ร้อยล่ะ 2.0 ต่อ GDP) ถึูกสหรัฐอเมริกาปรับใชี้มาตรการตอบโต้ท้างการค่้าเพัิ�มเติม
1
นอกเหน้อจาก 2 เกณฑ์์หล่ัก ซื้ึ�งได็้แก่ มูล่ค่่าการเกินด็ุล่การค่้ากับสหรัฐอเมริกา การท้ยอยแข็งค่่าในกรอบท้ี�จำากัด็ของเงินด็องค่งไม่ล่ด็ท้อนค่วามสามารถึ
แล่ะยอด็เกินด็ุล่บัญชีีเด็ินสะพััด็ซื้ึ�งอยู่ในระด็ับสูงมาโด็ยตล่อด็ ในการแข่งขันด็้านการส่งออกของเวียด็นามในระยะสั�น-ระยะกล่างได็้อย่างมี
ท้ั�งนี� ค่่าเงินด็องท้ี�อ่อนค่่าเป็นเพัียงปัจจัยหนึ�งท้ี�เอ้�อให้การส่งออกสินค่้าต่างๆ นัยสำาค่ัญ เน้�องจากจุด็เด็่นเชีิงโค่รงสร้างการผล่ิตของเวียด็นามด็้านต้นทุ้น
ของเวียด็นามท้ี�มีค่วามได็้เปรียบในการผล่ิตอยู่แล่้วมีแรงด็ึงด็ูด็การล่งทุ้น แรงงานท้ี�ตำ�า ตล่อด็จนข้อตกล่งการค่้าเสรีท้ี�กว้างขวาง ขณะค่่าเงินด็องท้ี�แข็งค่่า
มากกว่าคู่่แข่งประเท้ศอ้�น ท้ำาให้เวียด็นามสามารถึผล่ิตแล่ะส่งออกได็้เพัิ�มขึ�น เอ้�อให้ต้นทุ้นการนำาเข้าสินค่้าทุ้นแล่ะสินค่้าขั�นกล่างท้ี�ถึูกล่ง ยังไม่น่าท้ี�จะ
อย่างรวด็เร็ว อย่างไรก็ด็ี การท้ี�เวียด็นามได็้ถึูกสหรัฐอเมริกากล่่าวหาเร้�อง ส่งผล่กระท้บกับผล่กำาไรภาค่ส่งออกเวียด็นามมากนัก สำาหรับในระยะ
บิด็เบ้อนค่่าเงินจะมีผล่ให้การด็ำาเนินการในการแท้รกแซื้งค่่าเงินในระยะข้างหน้า ข้างหน้าด็้วยค่่าเงินด็องมีแนวโน้มเผชีิญแรงกด็ด็ันให้แข็งค่่าต่อเน้�องจาก
เป็นไปได็้ยากขึ�น อีกท้ั�งเม้�อพัิจารณาโค่รงสร้างด็ุล่การชีำาระเงินท้ี�น่าจะอยู่ใน โค่รงสร้างท้างการค่้าท้ี�เกินด็ุล่ ท้างการเวียด็นามค่งท้ยอยปรับค่่าเงินด็องให้
ท้ิศท้างเกินด็ุล่สูง เน้�องจากการส่งออกแล่ะการล่งทุ้นจากต่างประเท้ศท้ี�สูง แข็งค่่าขึ�นในจังหวะท้ี�เหมาะสม อันจะชี่วยให้เศรษฐกิจเวียด็นามมีระยะเวล่า
อาจเป็นแรงกด็ด็ันท้ี�ท้ำาให้ธินาค่ารกล่างเวียด็นาม (SBV) จำาเป็นต้องท้ยอย ในการปรับตัวเพัียงพัอต่อท้ิศท้างการแข็งค่่าของเงินด็องในระยะข้างหน้า
เวีียดนาม
กัับกัารคงควีามสามารถทางกัารแข่่งข่ัน
แม้้ค่่าเงิินดองิม้ีแนวโน้ม้แข็็งิค่่าข็้�นในระยะข็้างิหน้า
ในรายงานว่่าด้้ว่ยการบิิด้เบิือนค่่าเงินเพื่ื�อหว่ังผลทางการค่้า (Currency manipulation) รอบิล่าสุุด้ท่�เปิิด้เผย
ในเด้ือนธัันว่าค่ม 2563 ท่�ผ่านมา กระทรว่งการค่ลัง ปิระเทศสุหรัฐอเมริกา ระบิุให้เว่่ยด้นามเปิ็นปิระเทศท่�บิิด้เบิือนค่่าเงิน
ภายใต้้กฎหมายภายในของสุหรัฐอเมริกา ทั�ง 3 เกณฑ์์ โด้ยม่สุาเหตุ้สุำค่ัญมาจากกระบิว่นการแทรกแซงค่่าเงินด้องของ
เว่่ยด้นามท่�ทางสุหรัฐอเมริกาต้ิด้ต้ามมาอย่างต้่อเนื�อง
42 APR 202121
APR 20
42 FOOD FOCUS THAILANDFOOD FOCUS THAILAND
22/3/2564 BE 15:49
42-43_Surf the AEC_��������.indd 42 22/3/2564 BE 15:49
42-43_Surf the AEC_��������.indd 42
