16
APR2016
FOOD FOCUSTHAILAND
SEE THROUGH
MARKET
ทยอยฟื้
นตั
วขึ้
นตามมาในปี
หน้
าด้
วยเช่
นกั
น โดยศู
นย์
วิ
จั
ยกสิ
กรไทยคาดว่
า
การลงทุ
นของภาคเอกชนน่
าจะพลิ
กฟื
้
นขึ้
นมาขยายตั
วที่
ร้
อยละ 3.9
ในปี
2559หลั
งจากที่
หดตั
วลงในระหว่
างปี
2556-2558
ความคาดหวั
งล�
ำดั
บรองลงมาส�
ำหรั
บในปี
2559 ก็
คื
อ สั
ญญาณการ-
ฟื
้
นตั
วขึ้
นของภาคการส่
งออก หลั
งจากที่
หดตั
วลงตลอด 3 ปี
ที่
ผ่
านมา
โดยเฉพาะอย่
างยิ่
งหากราคาน�้
ำมั
นและสิ
นค้
าโภคภั
ณฑ์
ในช่
วงปี
ข้
างหน้
า
สามารถกลั
บมาอยู
่
ในภาวะที่
มี
เสถี
ยรภาพ (หลั
งจากที่
ดิ่
งลงอย่
างรุ
นแรงและ
ต่
อเนื่
องระหว่
างในช่
วงครึ่
งหลั
งของปี
2557จนถึ
งปลายปี
2558) อย่
างไรก็
ดี
ศู
นย์
วิ
จั
ยกสิ
กรไทย คาดว่
า การส่
งออกในปี
2559 อาจจะยั
งฟื
้
นตั
วภายใน
กรอบที่
ค่
อนข้
างต�
่
ำที่
ประมาณร้
อยละ 0.5-3.5 เนื่
องจากเส้
นทางการฟื
้
นตั
ว
ของเศรษฐกิ
จโลก โดยเฉพาะจี
น เอเชี
ย และคู
่
ค้
าส�
ำคั
ญอื่
นๆ รวมถึ
ง
สถานการณ์
ราคาน�้
ำมั
น/สิ
นค้
าโภคภั
ณฑ์
ในตลาดโลกในช่
วงครึ่
งแรก
ของปี
2559 ยั
งคงมี
ความไม่
แน่
นอนอยู
่
ค่
อนข้
างมาก ประกอบกั
บสิ
นค้
า
ส่
งออกในหลายหมวด อาทิ
สิ
นค้
าเกษตรก็
ยั
งคงต้
องเผชิ
ญกั
บสภาวะ
การแข่
งขั
นที่
เข้
มข้
นในตลาดโลก ขณะที่
สิ
นค้
าเทคโนโลยี
ก็
ยั
งมี
ข้
อจ�
ำกั
ด
เชิ
งโครงสร้
างในภาคการผลิ
ต ซึ่
งยั
งต้
องใช้
เวลาในการปรั
บเปลี่
ยน เพื่
อให้
สอดคล้
องตามเทรนด์
ความต้
องการในตลาดโลก
ความหวั
งท้
ายสุ
ดก็
คื
อบรรยากาศการใช้
จ่
ายของครั
วเรื
อนที่
น่
าจะ
มี
แรงกดดั
นลดลง แม้
ว่
าอาจจะยั
งไม่
กลั
บสู่
ภาวะปกติ
(โดยเฉพาะรายจ่
าย
เพื่
อซื้
อสิ
นค้
าคงทน) โดยศู
นย์
วิ
จั
ยกสิ
กรไทย คาดว่
าทิ
ศทางการบริ
โภค
ภาคเอกชนในปี
2559อาจเพี
ยงแค่
ประคองการขยายตั
วในระดั
บที่
ใกล้
เคี
ยง
กั
บปี
2558 ที่
ร้
อยละ 2.1 เนื่
องจากภาวะกดดั
นระหว่
างค่
าใช้
จ่
ายและ
ภาระหนี้
สิ
นของครั
วเรื
อนน่
าจะยั
งไม่
คลายตั
วลงตราบใดที่
สถานการณ์
ด้
านรายได้
ของครั
วเรื
อนส่
วนใหญ่
ยั
งไม่
มี
สั
ญญาณฟื
้
นตั
วที่
ชั
ดเจนโดยเฉพาะ
อย่
างยิ่
งรายได้
ของครั
วเรื
อนเกษตรกรที
่
อาจจะลดลงต่
อเนื่
องอี
กหนึ่
งปี
เพราะผลผลิ
ตพื
ชผลและช่
วงเวลาการท�
ำการเกษตรยั
งได้
รั
บผลกระทบ
โดยตรงจากปั
ญหาภั
ยแล้
ง
นอกเหนื
อไปจากความเชื่
อมั่
นของภาคเอกชนที่
เริ่
มทยอยฟื
้
นตั
วขึ้
น
ในช่
วงโค้
งสุ
ดท้
ายของปี
2558แล้
วหลายสถานการณ์
ที่
เกิ
ดขึ
้
นก่
อนที่
ปี
2559
จะมาถึ
ง อาทิ
ความต่
อเนื่
องในการเร่
งใช้
จ่
ายของภาครั
ฐ ความพยายาม
เดิ
นหน้
าโครงการลงทุ
นโครงสร้
างพื้
นฐาน ตลอดจนสั
ญญาณการใช้
จ่
าย
ของภาคเอกชนก็
เป็
นนั
ยว่
ากิ
จกรรมทางเศรษฐกิ
จในปี
2559มี
โอกาสที่
จะ
ทยอยปรั
บตั
วดี
ขึ้
น (ศู
นย์
วิ
จั
ยกสิ
กรไทยคาดการณ์
อั
ตราการขยายตั
วของ
ภาพรวมเศรษฐกิ
จไทยปี
2559ที่
ร้
อยละ3.0ดี
ขึ้
นจากร้
อยละ2.8ในปี
2558)
โดยจั
งหวะการฟื
้
นตั
วของเศรษฐกิ
จน่
าจะมี
ทิ
ศทางที่
ชั
ดเจนมากขึ้
น
Another hoped-for support might come from better export
performanceafter threeyearsof shrinkage, especially if 2016’soil
and commodity prices stabilize - after severe and continued
lackluster performance from2H14 to the2015yearend.However,
an export recoverymight reach only 0.5-3.5 percent growth, due
toanuncertaineconomicsituation inChina,Asiaoverall andother
important trade partners, as well as likely volatile oil/commodity
prices during 1H16. Also, many exports, e.g., farm products, will
face heightened competition in global markets, while some
manufacturedproductswill continue tobeconstrainedbystructural
problems that will need considerable time to resolveandbecome
more consistent with global demand.
Our lasthope is toward lowerpressureonhouseholdspending,
wherein theoverall situation isyet to return tonormalcy (especially
expenditures for durablegoods).Our projection for 2016 includes
a forecast that private spending will only sustain growth of 2.1
percent, close to the2015 level, sincehouseholddebt will remain
a concern, unless any boosts to income occur within most
households.Amajor limitationexists in farm income thatwill likely
continue to be low, given that drought will diminish agricultural
outputs and cultivation season length.
Aside frombetterprivatesector confidenceat theendof 2015,
other factors, e.g., expeditedpublic sector spending, government
infrastructural investments and higher private sector spending,
suggest that the 2016 outlook may be brighter (we expect the
economy to grow 3.0 percent, beating the 2.8 percent of 2015).
The recovery could be more evident in 2H16, when new public
sector investmentsshouldproceedasplanned,especially ifglobal
commodity prices do not falter further.
Economic situation
inChina,Asiaoverall and
other important tradepartners,aswell as likely
volatileoil/commodityprices during 1H16.
Also,many exports,e.g., farmproducts,will faceheightened
competition inglobalmarkets.
